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ETF种类繁多 三招选基不迷茫

发表日期:2019-06-10 06:54    来源:中国基金报    关注指数:

除了研究跟踪指数的差别之外,仍要综合考虑基金公司的ETF业务实力、ETF的流动性及跟踪误差?#21462;?

中国基金报记者 刘芬

ETF火爆发展,同质化也加剧,一些细分领域ETF应运而生。如何避免挑花了眼?要仔细甄别同类ETF跟踪的指数硬核区别,科学选择适合自己的主题ETF。记者?#28304;?#19994;板ETF和酒ETF为例,阐述如何在同质化的ETF中选出最适合的ETF配置工具。

14只创业板ETF的

内核区别

今年以来,创业板ETF的竞争尤为激烈,平安基金、富国基金接连发行?#22836;?#29575;创业板ETF,近两个月,华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏创业板动量成长ETF也在发售。如果这些新发的创业板ETF都募集成立的话,截至发稿,创业板相关ETF将达14只。

这14只创业板ETF中,其中10只跟踪的是同一个指数——创业板指数,该指数由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成;另4只则是在创业板领域开发的策略类ETF,分别为华安创业板50ETF、嘉实中创400ETF、华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏创业板动量成长ETF。

具体看4只策略类创业板ETF,华安创业板50ETF跟踪的是创业板50指数,该指数的成份股是在创业板指中选取流动性最好的50只股票,这50只股票本身具有较大的市值,?#19968;?#36291;程度很高,因而华安创业板50ETF的表现在2018年大放异彩,2017年底场内流通份额仅为2亿多份,现在每个交易日的流通份额已稳定在百亿份之上。

嘉实中创400ETF跟踪的是中小企业板创业板400指数,该指数设计规则立足于中小板和创业板,但剔除了这两个板块中市值较大的100家公司,典型的成长风格,波动较大,目前该ETF的场内交易流动性一般,日交易场内流通份额不足1亿份。

华夏创蓝筹ETF跟踪的是创业板低波蓝筹指数,?#28304;?#19994;板流通市值前30%的股票作为股票池,通过质量因子和低波因?#30001;?#36873;出50只股票作为成份股,反映创业板中具备?#24049;?#30408;利、稳健财务质量?#20063;?#21160;?#24335;系?#30340;上市公司的整体情况。

华夏创成长ETF跟踪的是创业板动量成长指数,?#28304;?#19994;板流通市值前30%的股票作为股票池,通过成长因子和动量因?#30001;?#36873;出50只股票作为成份股,反映创业板中具备?#24049;?#25104;长能力且动量效应明显的上市公司的整体情况。

综合来看,10只跟踪创业板指数的创业板ETF中,最成功的莫过于易方达创业板ETF,规模最大,流动性?#33579;?#26085;交易的场内流通份额也在百亿之上,截至6月6日,易方达创业板ETF的规模达196.87亿元。

?#30340;?#20154;士建议,市场下跌的时候,创蓝筹指数相?#28304;?#19994;板指数的表?#25351;茫?#22240;此下跌的时候,更适合买创蓝筹ETF;市场上涨的时候,创成长指数相?#28304;?#19994;板指数的表?#25351;茫?#22240;此上涨的时候,更适合买创成长ETF。

酒类ETF

都各装了什么酒

6月3日,国泰基金申报国泰中证白酒ETF,申报材料已获证监会接收。在此之前,鹏华于今年4月4日成立了鹏华中证酒ETF,这是?#30340;?#39318;只专注在酒这个细分行业的主题ETF。同为酒类ETF,中证白酒ETF与中证酒ETF各装了什么酒?

鹏华中证酒ETF追踪中证酒指数,该指数以中证全指为样?#31350;?#38388;,选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司股票作为成份股,以反映酒类相关上市公司的整体表现。当前的十大权重股为五粮液、泸州老?#36873;?#36149;州茅台、洋河股份、?#20986;?#20892;业、口子?#36873;?#38738;岛啤酒、水井坊、山西汾酒、今世缘,其中五粮液、泸州老?#36873;?#36149;州茅台及洋河股份四大成份股的占比达43.13%。

国泰中证白酒ETF跟踪中证白酒指数,该指数以中证全指为样?#31350;?#38388;,选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股,也就是成份股仅限白酒企业;十大成分股分别为五粮液、泸州老?#36873;?#36149;州茅台、洋河股份、?#20986;?#20892;业、口子?#36873;?#27700;井坊、山西汾酒、今世缘、古井贡酒,其中“茅五洋泸”前四大成份股的占比达61.7%。

遇上白酒行情强势的时候,中证白酒指数的表现无疑要超越中证酒指数。据中证指数行情数据披露,年初以来至6月6日,中证白酒指数已上涨50.74%,中证酒指数年初以来上涨45.06%.

不过,有?#30340;?#20154;士指出,中证白酒指数的成份股少,权重过于集中,相应的基金运作难度较大,国泰中证白酒ETF能否顺利获批上市,还需等待?#27604;鍘?#30446;前跟踪中证白酒指数的基金为招商中证白酒指数分级,然而,分级基金面临退出历史舞台的问题。?#30340;?#20154;预估国泰中证白酒ETF有望获批。

总而言之,ETF同质化加剧,ETF迷你化不可避免,甚至清盘。个人投资者在配置ETF时,除了研究跟踪指数的差别之外,仍要综合考虑基金公司的ETF业务实力、ETF的流动性及跟踪误差?#21462;?

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